일 거래 평균 회귀 전략

평균 반향.
'평균 반전'이란 무엇입니까?
평균 회귀 (mean reversion)는 가격과 수익률이 결국 평균 또는 평균으로 되돌아 간다는 이론이다. 이 평균 또는 평균은 가격 또는 수익의 과거 평균이거나 경제 성장이나 산업의 평균 수익과 같은 다른 관련 평균 일 수 있습니다.
'평균 반역'을 깨기
퍼센트 반품 및 가격은 평균 반품으로 간주되는 유일한 조치는 아닙니다. 금리 또는 회사의 가격 수익 비율조차도이 현상에 영향을받을 수 있습니다.
되돌리기에는 어떤 상태가 이전 상태로 되돌아가는 것이 포함됩니다. 평균 회귀의 경우, 장기적인 기준에서 멀리 떨어지는 가격은 다시 돌아와 이해 국가로 되돌아 간다는 생각이 들게됩니다. 이 이론은 정상적인 성장 또는 다른 변동이 패러다임의 예상되는 부분이기 때문에 비교적 극단적 인 변화 만 되돌아가는 것에 초점을 맞 춥니 다.
평균 회귀 이론은 시장 상황에 대한 통계 분석의 일부로 사용되며 전반적인 거래 전략의 일부가 될 수 있습니다. 이론적으로 정상적인 패턴으로 되돌아 갈 비정상적인 활동을 확인하기 위해 낮은 가격을 매기고 높은 가격을 매기는 아이디어에 잘 적용됩니다.
예기치 않은 상한 또는 하한이 표준의 변화를 나타낼 수 있으므로 정상적인 패턴으로의 복귀는 보장되지 않습니다. 그러한 사건으로는 신제품 출시 또는 긍정적 측면에서의 개발, 부정적 측면에서의 리콜 및 소송이 포함될 수 있습니다.
극단적 인 사건이 있더라도 보안이 평균 회귀를 경험할 가능성이 있습니다. 대부분의 시장 활동과 마찬가지로 특정 사건이 특정 유가 증권의 전반적인 매력에 어떤 영향을 미칠지에 대한 보장은 거의 없습니다.
평균 반전 거래.
평균 회귀 거래는 이전 보안 상태로 되돌아 갈 것이라는 가정하에 특정 보안의 가격 결정 내에서 극심한 변화를 이용하려고합니다. 이 이론은 상인이 예기치 못한 상승에 대해 이익을 얻고 비정상적인 낮은 경우에 저축 할 수 있기 때문에 매매에 모두 적용될 수 있습니다.

주간 평균 수익 전환 전략
다음 기사는 Dr. Stoxx Options Letter가 후원합니다.
이 주제에 관한 두 개의 이전 기사에서 나는 상인과 투자자가 기술적 분석의 가장 일반적인 구성 요소 중 하나 인 단순 이동 평균을 사용하는 방법에 대해 자세히 설명했습니다. 이동 평균은 x 기간 동안 주식 종가의 이동 평균입니다. 가장 널리 사용되는 두 가지 평균은 50 일 및 200 일 이동 평균입니다. 이동 평균은 특별히 숙련 된 시장 기술자가 사용하는 것은 아닙니다. 하버드 경영학 석사 (MBA)의 금융 분석가조차도 50 일 및 200 일 이동 평균을 P / E 비율 및 수입 증가율만큼 빈번하게 나타낼 것입니다.
이전 기사에서 나는 이동 평균이 주식 가격 차트의 좋은 "읽기"를 얻는 데 어떻게 도움이되는지 이야기했습니다. 우리는 이동 평균을 사용하여 주식 또는 지수의 지배적 인 추세뿐만 아니라 그 추세에 진입하거나 퇴출하는 이상적인 지점을 결정하는 방법을 보았습니다. 오늘 나는 이동 평균을 사용하는 또 다른 방법에 대해 이야기함으로써 이동 평균에 대한 논의를 마무리하고자합니다. 이것은 실제로 제가 사용하는 가장 수익성 높은 기술 거래 전략입니다. 이 전략에서 특정 이동 평균, 특히 50 일 및 200 일 평균 인 "큰 두"는 주식 또는 지수가 평균에서 너무 멀리 떨어질 때마다 주가 또는 지수의 가격으로 "자석"의 역할을한다고 생각합니다.
제가 여기서 언급하고있는 현상은 멋진 레이블을 가지고 있습니다. 그것은 "평균 회귀"라고 불리우며, 금융 시장에서 자주 공부하고 그 이익을 얻는 방법을 배우는 것이 일종의 별장 산업이되었습니다. 아이비 리그 (Ivy League) 교수와 연방 준비 은행 경제학자를 비롯한 세계 최대 금융계의 일부가이 주제에 대한 동료 평가 논문을 발표했습니다.
간단히 말하면, 평균 반등의 개념은 다음과 같습니다. 주가의 이동 평균은 특정 회사의 주식 (즉, 회사 자체)의 공정한 시장 가치에 대한 지혜의 축적을 나타내며, 반면에 매일 변동 주식 가격은 시장 심리의 변화하는 변덕을 반영합니다. 따라서 그러한 감정이 평균보다 너무 높은 주가를 이끌어 낼 때마다 시장 지배력의 효율성은 그대로이고, 주가는 단기적으로 평균으로 되돌아 갈 것이 틀림 없다.
가격이 평균보다 너무 많이 늘어 났을 때, 그리고 되돌릴 때 여행 할 평균으로 다시 돌아갈 때의 결정은 과학보다 예술입니다. 그러나 이러한 결정을 통해 우리를 크게 도울 수있는 도구가 있습니다. X의 시간 간격에 대한 과거의 가격 성과를 사용하여이 도구는 이동 평균으로부터 표준 편차를 측정하고 그 편차의 상한 및 하한을 보여주는 평균 이하의 밴드를 차트에 그립니다. 가격은 앞으로도이 대역에 머무를 것으로 예상됩니다. 이것은 "정상적인"가격 조치 일 것입니다. 따라서 밴드의 위 또는 아래로의 이동은 표준 편차를 넘어서는 "비정상적인"움직임을 나타내므로 과도 확장이 평균으로 되돌아 갈 수 있습니다.
제가 여기서 말하는 도구는 1980 년대에 시장 기술자 인 John Bollinger가 개발 한 Bollinger Bands입니다. 나는이 밴드를 수년 동안 사용해 왔으며 대부분의 기술 지표와 마찬가지로 일할 때 잘 작동한다고 말할 수 있습니다! 그러나 Bollinger Bands가 잘 작동하지 않을 때, Bollinger Bands를 기반으로 한 거래는 끔찍하게 잘못 될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 손해를 최소화하기 위해 손절매와 밴드를 결합 할 때, 주식 또는 지수가 과도하게 확장되어 평균으로 돌아갈 가능성이있는 극한 가격의 지역을 결정하는 데 가장 좋은 도구입니다.
몇 가지 예를 보여 드리겠습니다. 아래의 차트에서 200 일 이동 평균을 오버레이 한 EBAY, Inc (Nasdaq : EBAY)의 주식과 평균에서 1.5 표준 편차로 설정된 상하부 볼린 거 밴드를 볼 수 있습니다. 지난 9 개월 동안 가격이 어느 밴드 외부를 여행 할 때마다 다른 방향으로 되돌아 오기 전에 시간이 걸렸을뿐입니다.
위 차트에서 200 일 이동 평균에 1.5의 표준 편차만을 사용했는데 장기 이동 평균 가격과 멀리 떨어져 있기까지 상당한 변화가 있었기 때문입니다. 그러나 시간대를 50 일 평균으로 줄이면 잘못된 신호의 노이즈를 줄이기 위해 편차를 1.5에서 2.0으로 늘려야합니다.
Amazon의 주식 차트 (Nasdaq : AMZN)는 주식의 최근 역사에서 다소 비효율적이고 격동적인시기에 있습니다. 나는 평균으로부터 2.0 표준 편차로 설정 한 밴드로 50 일 이동 평균을 오버레이했다. 위의 차트와 비교하여 더 많은 수의 신호를 볼 수 있으며 일부 신호는 다른 신호보다 수익성이 높을 수 있습니다.
Bollinger Bands와 함께 일하면서 거래 시스템을 개선하고 싶을 것입니다. 단순히 낮은 밴드 아래의 모든 딥을 사서 상위 밴드 위의 모든 랠리를 짧게 팔 수는 없습니다. 실험하면서 다음 제안 사항 중 일부를 거래 시스템에 통합하는 것이 좋습니다.
가격 지원 영역에서 구매 신호 만 가져오고 가격 저항 영역에서 신호를 판매하십시오. Bands를 초과하는 사소한 움직임은 제외하고 특정 비율만큼 Bands를 초과하는 동작은 처리하지 마십시오 (이 결정에 % B 볼린거 밴드 표시기를 사용할 수 있음). ) 1 일에 가격이 밴드 외부에서 닫히고 다음 날에 밴드 안에서 닫히는 경우에만 입력하십시오. 밴드가 넓 으면 거래를하고 밴드가 수축 될 때 거래를 피하십시오.
평균 회귀 이론은 잘 학습되고 적절히 거래 될 때 시장에 대해 매우 수익성있는 접근 방식이 될 수있는 잘 입증 된 현상입니다. 이 거래 시스템에 대한 더 많은 자료를 원할 경우 DrStox 웹 사이트에서 제공하는 Mean-Reversion Trading Manual을 사용해보십시오. 당신은 또한 내 책인 Market Neutral Trading을 볼 수 있습니다. 여기에서이 거래 시스템을 어떻게 사용하는지 완전히 설명합니다. Bollinger Bands의 Bollinger, Bands의 "bible"!
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R & amp; D 블로그
I. 무역 전략.
개발자 : Richard Wyckoff. 개념 : 잘못된 탈주에 기초한 거래 전략. 연구 목표 : (1) 시간 종료가있는 전략 성과; (2) 대체 입국 방법에 대한 벤치마킹. 사양 : 표 1. 결과 : 그림 1, 그림 3. 거래 설정 : 긴 거래 : 가격이 거래 범위 아래로 이동하고 다시 범위로 돌아갑니다 (& # 8220; 곰 함정). 단기 거래 : 가격이 거래 범위를 넘어서서 범위로 되돌립니다 (& # 8220; Bull Trap & # 8221; 그림 2). 포트폴리오 : 네 가지 주요 시장 분야 (상품, 통화, 이자율 및 주식 지수)의 42 개 선물 시장. 데이터 : 1980 년 이후 33 년. 테스트 플랫폼 : MATLAB®.
II. 감도 테스트.
모든 3-D 차트에는 Profit Factor, Sharpe Ratio, Ulcer Performance Index, CAGR, 최대 수익률, 수익성있는 거래 비율 및 평균에 대한 2 차원 등고선 차트가 이어집니다. Win / Avg. 손해율. 마지막 그림은 형평성 곡선의 감도를 보여줍니다.
테스트 된 변수 : Pattern_Size & amp; Time_Index (정의 : 표 1) :
그림 1 | 포트폴리오 성과 (투입물 : 표 1, Commission & amp; Slippage : $ 0).
1. 수정 ≥ Pattern_Size;
2. 가격 (D) ≤ Cancel_Level, 여기서 :
Cancel_Level = 가격 (B) + | 가격 (B) - 가격 (C) | * Cancel_Index.
Long Trades : 가격이 거래 범위 아래로 이동하고 범위로 되돌아갑니다 (& # 8220; Bear Trap & # 8221;). 두 가지 조건이 있습니다.
1. 수정 ≥ Pattern_Size;
2. 가격 (D) ≥ Cancel_Level, 여기서 :
Cancel_Level = 가격 (B) - | 가격 (B) - 가격 (C) | * Cancel_Index.
Entry_Level = 가격 (B) + | 가격 (B) - 가격 (C) | * Entry_Index.
짧은 거래 : 매도 정지는 Entry_Level 아래에 한 칸씩 표시됩니다.
Entry_Level = 가격 (B) - | 가격 (B) - 가격 (C) | * Entry_Index; (그림 2).
Time_Index = [1, 40], 단계 = 1.
ATR_Stop = 6 (ATR.
평균 True 범위)
표 1 | 명세 : 무역 전략.
III. 위원회 & amp; 미끄러 져.
테스트 된 변수 : Pattern_Size & amp; Time_Index (정의 : 표 1) :
그림 3 | 포트폴리오 성과 (투입물 : 표 1, 커미션 & 슬리피 : $ 100 라운드 턴).
IV. 등급 : Richard Wyckoff & # 8211; 평균 반역 | 무역 전략.
CFTC 규칙 4.41 : 가상 또는 시뮬레이션 결과에는 특정 제한이 있습니다. 실제 성과 기록과 달리, 시뮬레이션 된 결과는 실제 거래를 나타내지 않습니다. 또한 거래가 실행되지 않았기 때문에 결과가 유동성 부족과 같은 특정 시장 요인에 영향을 미쳤거나 또는 과대 보상 될 수 있습니다. 시뮬레이션 된 거래 프로그램은 일반적으로 통보의 이익을 고려하여 설계되었다는 사실을 인정합니다. 어떤 계정이든 이익이나 손실을 달성 할 가능성이 있다고 주장 할 수 없습니다.
위험 공개 : 미국 정부는 면책 조항을 요구합니다 | CFTC 규칙 4.41.
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주간 평균 수익 전환 전략
지난 주에 내가 가장 좋아하는 옵션 전략 중 하나 인 곰 통화 확산에 대해 자세히 설명했습니다. 또한 최근 웹 세미나에서 통화 스프레드를 아주 자세하게 표현할 수있는 방법에 대해서도 설명했습니다. 시청하려면 여기를 클릭하십시오.
따라서, 그 말로, I†™ m는 전략의 기초를 검토하기 위하여려고하고 있지 않다. 대신, 나는 잠재적 인 거래 기회를 논의함으로써 전략을 더 파고 싶습니다.
아래의 SPDR 금주 (NYSEArca : GLD) 차트에서 볼 수 있듯이 GLD 펀드는 지난 몇 주 동안 상당히 높은 수준으로 상승했습니다. 결과적으로 RSI (2)와 RSI (5)는 과대 평가 상태에 있습니다.
이 유형의 단기 이동이 발생할 때, 평균 회귀 - 주식의 평균 가격 вЂ로 돌아가는 경향 - 이 경우 GLD는 몇 가지 표준 편차를 평균에서 벗어났습니다.
표준 벨 곡선의 관점에서 붕괴에 대해 생각해보십시오. 무언가가 지나치게 과대 평가 된 경우 곡선의 바깥 쪽 가장자리로 이동했습니다.
GLD가 지금 it†™ s 무역 어디에에 밀릴 단지 4.79 % 기회가있었습니다. 아래의 GLD에 대한 옵션 체인에서 볼 수 있듯이 옵션 시장은 GLD가 10 월 15 일에 $ 113.50 아래로 마감 할 성공 확률이 95.21 %라고 밝혔다.
그래서 우리는 움직임이 다소 이상하다는 것을 압니다.
이와 같은 움직임이 발생했을 때 RSI가 과대 평가 된 수준으로 올라가는 것을 보았을 때, 나는 즉시 방향 이동을 퇴색시키고 싶습니다. 나가 이동할 경우를 "이 경우에 완고한 움직임 вЂ"퇴색 할 때 나는 근본적인 가격에있는 단기적인 집행 유예를 희망하고있다. 가격은 낮아질 수도 있고 옆으로 넘어가거나 단순히 천천히 올라갈 수도 있습니다. I†™ m 다만 안으로 걷어차는 평균 복귀의 법률을 희망하는.
그러나 무역에 대한 확률이 높은 전략을 포장하여 폿 오딧을 증가시킵니다. 방향 편향을 받아 단순히 풋을 사기보다는 전화를 팔고 싶습니다.
이 경우 GLD가 현재 113.81 달러에 거래 중이므로 더 높은 가격으로 통화를 판매하고 싶습니다. 그러나 어느 파업? 나는 항상 성공 확률이 80 % 인 파업으로 검색을 시작합니다. 즉, 37 일 만료되면 GLD가 파업에서 종료 될 확률은 80 %입니다.
위의 옵션 체인에서 볼 수 있듯이 119 파업은 나의 요구 사항을 충족시킵니다.
119 통화 스트라이크를 판매하고 121 타석을 사면 $ 0.27의 순 크레딧을 얻을 수 있습니다. 크레딧을 찾으려면 판매 한 119 건의 파업 가격 (0.88 달러)을 따고 121 건의 파업 가격 (0.61 달러)을 뺍니다.
무역에 대한 우리의 수익 : 15.6 %.
근본적으로 GLD가 만료시 우리의 짧은 파업 아래에 머물러있는 한 우리는 15.6 %의 전체 프리미엄을 얻을 것입니다. GLD의 가격이 37 일 만료시 119 달러의 짧은 통화 파업 이하로 유지 될 확률은 78.48 %입니다.
그러나 don†™ t는 잊는다, 우리는 이미 “very overbought” 독서로 밀린 ETF에 확률이 높은 단기적인 무역을 포장하고있다. 이것은 무역에 우리의 남비 확율을 매우 더 멀리 증가시키고 it†™ s는 I†™ m가 격일로 무역을 두지 않는지 왜이다. 체계적인, 환자 접근 방식의 It†™ s.